Неймовірна історія сталася на фондовому ринку: відвідувачі форуму Reddit «зробили» біржовиків-професіоналів. Інвестиційні компанії втратили мільярди доларів, а капіталізація американської мережі магазинів відеоігор GameStop зросла до рекордних 11 мільярдів доларів І все через користувачів форуму Reddit, які домовилися врятувати GameStop. Її акції стабільно дешевшали останні шість років і, за даними Bloomberg, у 2021 або 2022 році компанія мала б оголосити про збитки. 

Що сталося?

Мережа магазинів GameStop має більше шести тисяч точок продажів в США та інших країнах. Вона продає ігрові консолі, інше ґеймерське приладдя, диски з відеоіграми і фільмами. Цей формат уже вимирає — хто зараз користується дисками? Дедалі більше геймерів завантажують ігри на свої комп'ютери, а гіганти типу Microsoft і PlayStation вже випускають консолі без дисководу. 

Ринок відеоігор на дисках почав скорочуватися досить давно — з появою Xbox Live, Nintendo eShop, Steam та PlayStation Network. Проблеми у компанії з'явилися ще в 2017 році, коли GameStop заявила про зниження продажів на 16,4%.

Зрозумівши, що GameStop стабільно втрачає прибуток, біржові гравці вирішили втопити компанію, зробивши, щоб її акції торгувалися максимально дешево. Робилося це через спеціальні контракти, за якими інвестори робили ставки на пониження вартості акцій.

На акціях можна заробляти у два способи. Перший — купити, аби потім продати дорожче. Це називається грати в довгу (лонґ) — так роблять, розраховуючи, що актив подорожчає. Другий — угода з метою заробити на зниженні вартості активу, тобто гра в коротку (шорт). За великим рахунком, це продаж паперів, яких у вас немає. Якщо трейдер вважає, що акції компанії будуть дешевшати, він бере їх у борг у брокера, продає на біржі і чекає падіння ціни. Потім викуповує папери, які подешевшали, і повертає брокеру.

Якщо падіння таки відбулося, інвестор отримує різницю між ціною продажу і викупу. Але якщо акції випадково подорожчали, трейдер буде змушений купувати їх  за більшою ціною, ніж він їх продав, і втратить  на цьому гроші.

Як ви вже, напевно, здогадалися, з трейдерами, які збиралися потопити GameStop, сталося саме це.

А почалось усе з заклику обуреного користувача Reddit під ніком  u/ronoron у Wall Street Bets — спільноті інвесторів-початківців, серед яких багато ґеймерів. 29 листопада 2020 року він звинуватив  «купку впертих бумерів» із хедж-фонду Melvin Capital в шорт-ставках на акції GameStop. Його підтримали інші юзери, заявивши, що Волл-Стріт «топить» GameStop і треба рятувати мережу. Доволі довго ці заклики спільноти в голосовому чаті не сприймалися серйозно ані самими учасниками спільноти, ані інвесторами. Але згодом користувачі з Reddit почали скуповувати акції, чим створили штучний попит і «виростили» їхню ціну приблизно з 5 (ціна на серпень 2020 року) до 483 доларів (на 25 січня 2021 року).

Завдяки цим диванним трейдерам, які жартома називали себе «інвесторами-дегенератами», акції GameStop подорожчали у січні на 1500%. Її капіталізація (поточна вартість усіх акцій компанії) в певний момент досягла майже 11 мільярдів доларів і коштувала дорожче 14 компаній з індексу S&P 500. Туди не вдавалось потрапити кілька років поспіль навіть Tesla Ілона Маска.

Пік зростання припав на кінець січня, коли у гру повноцінно включились користувачі з Reddit. Але насправді акції почали зростати ще 11 січня, коли стало відомо про три нові призначення в раді директорів GameStop. Найбільш гучною новиною стала поява там відомого у світі трейдерів інвестора-активіста Райана Коена, який у 2020 році став власником 12,9% акцій GameStop. Він виступив за реформування компанії і створення на її базі спеціалізованого онлайн-рітейлера. Словом, «шортистам» довелося навіть доплачувати, щоб викупити акції.

Коен на ситуації заробив: акції, які він купив за 76 мільйонів доларів, станом на 25 січня коштували 1,4 мільярда. Однак багато кому пощастило менше. Хедж-фонд Melvin Capital, із яким воювали юзери Reddit, оголосив про банкрутство і видалив свій твітер-акаунт. Він був одним із найбільших гравців, які заробляли на падінні акцій GameStop.  Інвестори, які грали на пониження вартості акцій GameStop, втратили десятки мільярдів доларів. Лише за один день 27 січня вони втратили 14,3 мільярда (дані аналітичної компанії S3 Partners).

Біржова війна бумерів та зумерів

Ситуація привернула увагу американської влади. Комісія з цінних паперів і бірж почала перевірку спільноти  WallStreetBets на  сайті Reddit, звідки почалася кампанія проти хедж-фонду. Прес-секретарка Білого дому Джен Псакі заявила, що уряд США «стежить» за подіями на фондовому ринку.

До спільноти тепер можна додатися тільки за запрошеннями. Чат для ґеймерів на платформі Discord, який учасники форуму Wall Street Bets використали, щоб домовлятися про свою спецоперацію з порятунку GameStop, був заблокований за «розпалювання ненависті і дискримінації». Адміністрація спільноти визнала проблему, але зазначила, що вона виникла через занадто швидке зростання кількості підписників. Якщо в чаті 250 тисяч користувачів,  десяток із них обов’язково скаже щось погане. Модератори співтовариства Wall Street Bets дорікнули Discord, що вона не стала допомагати адміністраторам, а одразу ж закрила чат. За це компанію засудив Ілон Маск, натякнувши, що Discord заблокувала чат на догоду великим гравцям на біржі.

the main Discord call for wallstreetbets is true online chaos ???????? pic.twitter.com/cq8QOyHj6m

— Tom Warren (@tomwarren) January 27, 2021

Так спілкуються в голосовому чаті користувачі Wall Street Bets

Та невдовзі в Discord виникли два нові чати, в одному з них 350 тисяч користувачів.

Згодом додаток для купівлі акцій Robinhood Financial, що користується найбільшою популярністю серед новачків, заблокував деякі операції з акціями GameStop і низки інших магазинів, які хотіли «врятуватися» в такий самий спосіб. За це користувачі захейтили Robinhood Financial, залишивши понад сто тисяч негативних оцінок. Група інвесторів навіть подала колективний позов проти сервісу, а кілька комітетів Конгресу США пообіцяли провести розслідування дій Robinhood. У позові обурені трейдери стверджують, що майданчик «цілеспрямовано і свідомо» позбавив в інтересах «великих інституційних інвесторів» приватних гравців можливості інвестувати. 

Не тільки Robinhood, але й інші брокерські компанії відмовилися реєструвати замовлення на покупку акцій GameStop і низки компаній, які також штучно рекордно подорожчали. Але саме дії Robinhood викликали найбільше обурення користувачів. Через обмеження торгів, за даними Bloomberg, акції GameStop впали на 44%. У зв’язку з цим, як повідомляв Daily Mail, під нью-йоркською фондовою біржою на Волл-стріт ввечері зібрався натовп протестувальників, які скандували «до біса Robinhood» і «я хочу свої гроші». Під тиском сервіс повернув можливість торгівлі  акціями, що опинилися «під забороною». Конкретні компанії названі не були, але очевидно, що мова, серед інших, і про GameStop. Ця новина стала причиною нової хвилі зростання цін на акції магазину відеоігор — на 46%.

Так хто виграв?

Війна «вовків Reddit», які самі себе так назвали, проти системи триває, й майже неможливо передбачити її результат.

«Найпростішим поясненням того, що сталося, є те, що купа гіпермережних бешкетників на форумі Reddit r / WallStreetBets — клан дегенератів, як вони самі себе звуть, із нікнеймами на кшталт dumbledoreRothIRA чи Coldcutcombo69, вирішила, що буде смішно і справедливо (і, можливо, навіть вигідно, хоча ця частина була менш важливою) здійснити “короткий витиск”, піднявши ціну акцій GameStop, захопивши хедж-фонди з великими грошима, які поставили проти цього», — написав про ситуацію оглядач The New York Times Кевин Руз.

А ось Bloomberg, посилаючись на фінансистів, пише, що така історія мала колись статися і буде повторюватися. Метт Левін з Bloomberg назвав витівку користувачів форуму Reddit «ризикованою, але потенційно вигідною колективною розвагою» в епоху соціального дистанціювання.

ВВС, яка назвала американську компанію з продажу відеоігор Gamestop «динозавром» у світі, що стрімко переміщається в інтернет, процитувала слова аналітика Markets.com Ніла Вілсона. Він вважає мотиви атаки початківців особистими: трейдери-любителі відчули «смак крові», гроші — не головне для них, бо це «битва покоління, битва за перерозподіл, за те, щоб відібрати у багатих і дати "бідним" міленіалам».

Ден Діксон у публікації на сайті The Guardian визнав: диванні інвестори зламали систему «вовків із Волл-стріт» і продемонстрували, що фондовий ринок як побудована на благо заможних система «є жахливим мірилом економічного здоров'я суспільства, відірваним від матеріальних умов». 

Інвестори-професіонали, які постраждали від спроб урятувати GameStop і помститися біржовикам, не вигадали нічого кращого, ніж жалітися на трейдерів-аматорів. Така поведінка великих гравців ринку обурила владу США: представники і демократів, і республіканців звинуватили брокерів в бажанні «грати, як в казино», передає Politico. «Люди з Волл-Стріт, які довго ставилися до нашої економіки, як до казино, скаржаться на представників форуму, які точно так само побачили в економіці казино»,— дивується членкиня палати представників, демократка Александрія Окасіо-Кортес. Її колега Ро Ханна сказав, що «потрібно більше регулювання і рівності на ринках», а от «фінансовим регуляторам давно пора прокинутися і зайнятися своєю роботою».

Думки експертів розділилися: хтось вважає, що на «старих вовків із Волл-Стріт» можуть незабаром чекати темні часи. Інші впевнені, що весь цей хайп  — разова акція, яка суттєво не змінить ситуацію на біржі. Та незалежно від того, чи змінять скоординовані атаки інвесторів-початківців ситуацію на фінансовому ринку чи саму його природу, ця історія, без сумніву, є ще одним свідченням того, що люди, об’єднані за допомогою сучасних комунікаційних платформ, здатні на неймовірні речі.